Préstamo de Valores en DEGIRO

Qué es el Préstamo de Valores

El Préstamo de Valores es un servicio ofrecido por DEGIRO que te permite prestar temporalmente valores, como acciones, ETFs y bonos, a un tercero a cambio de una comisión.

Cómo funciona el Préstamo de Valores

Sólo se toman prestados tus valores si previamente has accedido a ello. Es decir, que es una prestación totalmente opcional. El proceso esquematizado sería:

Paso 1	DEGIRO toma prestados tus valores	· Se convierte en tu contraparte · La propiedad legal se transfiere a DEGIRO
Paso 2	DEGIRO presta los valores a un prestatario de primer nivel	· La propiedad legal se transfiere a este prestatario · Se te proporciona una garantía · Recibes un pago mensual por los préstamos activos

Otros aspectos importantes del préstamo de valores son:

• Activar este servicio implica que pones a disposición de DEGIRO toda tu cartera (sin excepciones)
• Los valores sólo se prestarán cuando haya demanda
• En todo momento eres el propietario económico de los valores y puedes venderlos aunque se encuentren prestados

Un poco de contexto: Antes de la fusión de DEGIRO con flatex hace ya algunos años, el broker prestaba tus valores sin consentimiento expreso. Después de la fusión, anunciaron que dejaban de prestarlas porque necesitaban ponerse al día con el regulador alemán BaFin. Pues bien, a fecha de hoy sólo las presta si le das tu consentimiento y con la condición de repartir los intereses generados. Viéndolo así, parece que con el tiempo hemos conseguido un trato justo.

Qué es un prestatario de primer nivel

Los prestatarios de primer nivel en el mercado son aquellos que tienen una alta solvencia y un bajo riesgo de impago, como grandes empresas, instituciones financieras o gobiernos con alta calificación crediticia. Son solicitantes de crédito que gozan de la confianza de los prestamistas (como bancos o fondos de inversión) para obtener financiación en las mejores condiciones posibles.

Con esto me queda claro que no le estamos prestando a otro inversor como nosotros, sino que nuestros valores se ponen a disposición de instituciones, empresas y gobiernos.

Qué riesgos conlleva el Préstamo de Valores

Éstos son los riesgos reales, teoría en mano, a los que nos estaríamos exponiendo al prestar nuestros valores:

Riesgo de insolvencia	· Riesgo de DEGIRO hacia nosotros por ser nuestra contraparte en este servicio · Los valores prestados están respaldados por una garantía mínima del 105% actualizada a diario
Riesgo de garantía	· Sólo en caso de insolvencia de DEGIRO · Se da cuando el valor de los ingresos obtenidos por la venta de la garantía son inferiores al valor de los activos prestados
Riesgo de mercado	· Es el riesgo propio de los valores prestados
Riesgo de impago del prestatario	· Si el prestatario incumple · DEGIRO sigue estando obligado a devolver valores o su valor monetario en efectivo
Riesgo de venta	· Puedes vender tus valores aunque se encuentren prestados, pero puede haber demoras · El compromiso de DEGIRO es proporcionarte valores equivalentes en caso de que sucedan esas demoras
Riesgo operativo	· Este riesgo deriva de trabajar con los proveedores que respaldan y facilitan el servicio de préstamo de valores

Acceso a la garantía

Nosotros como clientes no tenemos acceso a la garantía. Ésta se mantiene en un entorno controlado y sólo podrá liquidarse para comprar y entregarnos Valores Equivalentes.

Derecho de voto y Préstamo de Valores

Cuando prestas tus valores pierdes los derechos de voto sobre dichos valores durante el plazo de préstamo. Esto se debe a que la propiedad legal se transfiere al prestatario. Si se celebra una Junta de Accionistas o una votación mientras tus valores están prestados, no podrás votar con esos valores.

Esto se puede solucionar dándote de baja del servicio de préstamo de valores unos días antes de la fecha de registro. Ahora bien, ten en cuenta que todos los préstamos que tuvieras en ese momento se rescindirán.

Tipos de interés del Préstamo de Valores

La cantidad que puedes obtener por prestar sus valores depende de:

• La demanda del mercado
• La composición de tu cartera

Tus valores sólo se prestarán cuando haya demanda. Luego, tras deducir los costes de los proveedores de servicios, repartes beneficios con DEGIRO al 50%.

Opinión personal: Para tocar con los pies en el suelo, considero que las expectativas reales con este servicio deberían ser rascar unas décimas extras de rentabilidad en nuestras carteras (lo cual no está nada mal). Sí que es cierto que pueden haber picos de demanda de valores con buenas tasas de interés, pero la propia naturaleza en sí de este servicio es demasiado volátil como para contar con ello de manera consistente.

Dividendos y Préstamo de Valores

Si nuestros valores están prestados cuando se anuncia un dividendo, es posible que DEGIRO nos pague ese dividendo en concepto de Pago de sustitución. A tener en cuenta que podemos recibirlo con algo más de retraso.

Este «dividendo sustitutivo» tiene la misma consideración fiscal que un dividendo normal.

Declaración de la Renta y Préstamo de Valores

Los intereses percibidos por el préstamo de valores tributan igual que los intereses de las cuentas remuneradas en el extranjero. Esto es así porque DEGIRO es un broker neerlandés.

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Cómo activar el Préstamo de Valores

Para activar el Servicio de Préstamo de Valores en la plataforma, dírigete a:

• Ajustes
• Características del producto
• Préstamo de Valores

Antes de utilizar el servicio, debes aceptar el Anexo Préstamo de Valores y superar el Test de Conveniencia. Luego de realizar estos pasos, tienes a mano toda la documentación para consultar o descargar.

Préstamo de Valores en el broker

El servicio de Préstamo de Valores como tal lo encontrarás justo al lado del apartado Cartera y está desglosado en los siguientes apartados:

Ganancias acumuladas	· Son las ganancias diarias acumuladas de todas las posiciones en préstamo desde la fecha de inicio del servicio hasta el día del resumen
Devengo diario	· Es la suma de las ganancias de todas las posiciones en préstamo para el día del resumen · La suma de todos los devengos diarios de cada mes se pagará al final del mes natural siguiente
Valor del préstamo	· Valor total de los valores que han sido tomados en préstamo
Garantía	· Valor total de la garantía pignorada contra los valores que han sido tomados en préstamo

Luego más abajo aparecerán las posiciones concretas que se están prestando en ese momento. En verdad, todo lo que aparece en este apartado es informativo y sólo podemos trastear la fecha del informe o descargar la información.

Desactivar el Préstamo de Valores

El Servicio de Préstamo de Valores es totalmente voluntario y se puede desactivar en cualquier momento. Para ello, dirígete a:

• Ajustes
• Características del producto
• Préstamo de Valores

Si ha prestado algún valor, pueden ser necesarios hasta tres días hábiles hasta que se devuelvan. Si deseas volver a activarlo, puede hacerlo tras un periodo de espera de 14 días.